基于信息不对称理论的审计质量与盈余管理关系研究

在现代资本市场当中，信息不对称是一种很常见的现象。这种现象是影响市场效率以及投资者做决策的主要阻碍。企业经营者掌握着企业内部的信息，外部投资者、债权人、监管机构与企业经营者之间自然而然地存在信息差距。因为存在这样信息分布不均衡的状况，企业管理层实施盈余管理就有了动机和操作的空间。盈余管理指的是在合法的范围之内对会计利润进行调整，不过要是过度操作，就会让财务信息的真实性受到扭曲，接着就会对市场资源配置的效率产生影响。

审计是独立第三方的鉴证机制，审计质量的高低会直接对信息不对称的缓解效果产生影响。但在现实情况里，审计质量和盈余管理之间的矛盾变得越来越明显。有些审计机构由于独立性不够或者专业能力不足，没有办法有效地识别和抑制企业的盈余管理行为，结果使得资本市场频繁地出现信任危机。要解决这个矛盾，需要从理论层面深入地去分析它们之间的内在联系，这样才能够为实际操作提供有针对性的解决办法。

这项研究以信息不对称理论作为基础，全面且系统地对审计质量与盈余管理之间相互影响的关系进行探讨，既具有理论价值，又具有实践意义。从理论方面来讲，现在大多数的研究只是从单一的维度去进行分析，很少把信息不对称当作核心变量来进行系统性的分析。本研究通过构建“信息不对称—审计质量—盈余管理”这样一个理论框架，能够让该领域的理论体系变得更加丰富，也能够让人们更深入地去理解这三者之间动态作用的机制。从实践方面来说，研究的结果能够为监管机构完善审计准则、加强审计监督提供可以参考的决策依据，还能够帮助投资者去辨别高质量的审计服务，从而降低因为信息不对称而带来的投资风险。除此之外，研究结论还能够引导企业对内部治理结构进行优化，从根本上减少企业进行过度盈余管理的动机。

研究重点关注几个非常关键的问题。在信息不对称的环境当中，审计质量会以怎样的方式对企业盈余管理的程度以及具体的方式产生影响呢？高质量的审计能不能够有效地遏制管理层的盈余操纵行为呢？信息不对称程度发生变化的时候，是否会对这种影响关系起到调节作用呢？为了解决这些问题，研究采用把理论分析和文献梳理结合起来的方法。首先通过信息不对称理论来解释审计质量和盈余管理之间内在的逻辑关系，然后对国内外相关研究的进展情况进行总结，找出目前现有研究存在的不足和空白之处，接下来构建理论模型并且提出研究假设。

全文的结构包含以下几个部分。引言部分主要说明这项研究的背景以及开展这项研究的意义。文献综述部分会对理论基础和实证证据进行梳理。研究方法部分会介绍变量的选取以及模型的设定情况。实证分析部分会对提出的假设进行检验并且对检验结果展开讨论。最后会提出相关的政策建议以及未来研究的方向。通过这样系统的研究设计，本课题期望能够在理论和实践这两个方面取得创新性的突破。

信息不对称理论属于现代经济学的重要部分，它主要研究市场交易里当各方掌握信息不均衡时所出现的经济现象。在资本市场的环境之中，信息不对称理论主要体现成两种典型的情况，也就是逆向选择和道德风险。逆向选择一般多在交易签约前发生，此时信息处于劣势的一方很难准确弄清楚交易对象实际的真实质量，这样就容易使得市场资源配置效率降低。例如投资者可能没办法准确判断企业实际的经营情况，进而可能会错误地评估优质企业的价值。道德风险常常在交易签约后出现，掌握更多信息的一方有可能会利用这种优势做出对对方利益有损害的行为，就像企业管理层可能会通过调整盈余等办法来美化财务报表，最终损害外部投资者的权益。这些问题的存在让资本市场的不确定性增加了，同时也使独立审计作为信息验证机制的重要性变得更加突出。

需要从核心功能和构成要素这两个方面去理解审计质量。按照DeAngelo所给出的经典定义，审计质量指的就是审计师发现并且报告客户财务报告中重大错报的联合概率。这个定义包含了审计专业能力和审计独立性这两个关键的方面。审计专业能力主要指的是审计师借助专业训练所形成的技术水平，比如说审计师对会计准则的掌握熟练程度、识别风险的具体能力，还有执行审计程序的实际效率。审计独立性要求审计师在精神层面和实质层面都不会被被审计单位所左右，能够客观公正地给出审计方面的意见。站在信息不对称理论的角度去看，审计质量的核心作用是依靠第三方鉴证机制，有效地缩小企业管理层与外部利益相关者之间存在的信息差距。高质量的审计服务能够提高财务信息具有的可靠性以及透明度，能够给投资者的决策提供更加可信的信息依据，这样一来就可以降低资本市场的交易成本，提升整体的资源配置效率。总体来说，审计质量不但是衡量审计服务专业水平的一个重要标准，同时也是保障资本市场健康运行的一项制度基础。

理解审计质量和盈余管理的关系，信息不对称理论是重要分析框架。该理论作用机制主要体现在两方面，一方面是缓解逆向选择问题，另一方面是应对道德风险。在资本市场当中，管理层掌握的内部信息比其他方面要多很多，就有可能利用手中这种信息优势去进行盈余管理，其目的就是获取个人私利。高质量的审计可以提升信息透明度，还能够加强监督约束，从而能够有效遏制这样的行为。

先说说逆向选择的情形。管理层和外部投资者之间存在着特别明显的信息差距，因为这种差距外部投资者很难对企业的真实财务状况作出准确判断，这就给盈余管理创造出了操作的空间。高质量审计会严格地把各项审计程序执行到位，能够及时对财务报表里存在的重大错报进行识别，并且对这些错报进行纠正，这样一来就提高了会计信息的可靠性。当审计质量比较高的时候，外部投资者就可以依据验证过的财务信息，做出更加理性的决策，管理层通过盈余管理去误导市场的可能性也就会随之降低。举个例子来说，在上市公司首次公开募股的时候，或者是再融资的时候，审计机构的独立性越强，专业能力越强，那么出具的审计报告就越能够把潜在的盈余管理行为找出来，从而帮助投资者减少因为信息不足而导致的错误定价风险，让投资者能够更好地在资本市场中做出合适的决策，避免不必要的损失。

再从道德风险方面来分析。在委托代理的关系里面，管理层可能为了追求短期内的业绩，或者是为了个人的利益去进行盈余管理。高质量审计通过持续的监督机制，能够对管理层的行为起到有效的约束作用。审计师不仅仅会对财务报表是否合乎规则进行检查，还会对企业内部控制的有效性作出评估，这种监督会形成一种压力，在这种压力之下，管理层去实施盈余管理的动机和可以操作的空间都会明显变小。在实际情况当中，审计机构要是有比较强的行业专长和良好的声誉，那么管理层操纵应计项目或者调整会计政策这样的行为就更容易被发现，一旦被发现之后，管理层面临的违规成本就会大幅度上升，这会让管理层在进行盈余管理时有更多的顾虑，不敢轻易去实施这类行为。

总的来看，高质量审计通过事前威慑和事后纠错这两条路径，能够明显地降低盈余管理发生的频率，也能够减少盈余管理的操作程度。在信息不对称理论的背景之下，审计充当着信息中介的角色，通过缓解逆向选择和道德风险这些问题，实际上构建起了抑制盈余管理的制度屏障。这样的制度屏障对于维护资本市场的效率来说非常重要，同时还能够对投资者的权益起到保护作用，在实际的资本市场运行当中具有重要的现实意义，能够让资本市场更加健康、稳定地发展。

审计质量与盈余管理之间的关联是一个被广泛研究的课题。在国内外，众多学者针对这一课题开展了大量的研究工作，在这个过程中积累了数量丰富的理论成果，也收集到了许多实证数据。

早期，国外的研究是在代理理论框架的基础上开展的。研究提出，高质量的审计能够起到有效约束管理层盈余管理行为的作用。1998年，Becker等人用操纵性应计利润来对盈余管理水平进行衡量。通过研究发现，“非六大”审计师的客户在盈余管理程度上明显高于“六大”客户，这是首次对审计质量与盈余管理之间的负向关联进行验证。随着时间的推移研究不断推进，学者们的研究视角逐渐转向信息不对称视角。2004年，Francis提到审计能够让信息不对称的情况得到降低，而信息不对称情况的降低又可以压缩管理层操纵盈余的空间。

国内在这方面的相关研究虽然相比于国外起步时间较晚，但发展速度十分迅速。2005年，蔡春等人首次把审计意见类型纳入到分析当中，通过研究发现，被出具非标意见的企业，它们的盈余管理动机表现得更为强烈。这一发现表明，在我国资本市场中审计鉴证功能的发挥具有独特的性质。近年来，相关研究的视角变得更加多元化。在审计质量衡量方面，除了以往传统使用的事务所规模这一指标之外，行业专长、审计投入时间等指标也开始被广泛采用。比如2018年陈汉文的研究发现，具备行业专长的审计师，在识别隐蔽的盈余管理行为方面更有擅长的能力。对于盈余管理类型，学者们也关注到，真实活动操控与应计项目操控这两种不同类型的盈余管理行为，对审计质量的敏感程度是不同的。2020年陆正飞的实证研究显示，高质量审计对应计项目操控所起到的抑制效果，相比于对真实活动操控的抑制效果更加明显。

现有的研究仍然存在一些不足之处。有一些文献在研究时直接使用西方的研究模型，没有对我国特殊的制度环境给予足够充分的考虑。举例来说，国有企业治理结构会对审计独立性产生影响，但这些文献没有考虑到这一点。在作用机制分析方面，大部分研究仅仅停留在对现象进行描述的层面，对于审计质量是怎样通过降低信息不对称来影响盈余管理的传导路径，并没有进行深入的探讨。此外目前针对不同产权性质、市场化程度下审计质量与盈余管理两者关系的异质性开展的研究还比较少，处于相对薄弱的状态。这些存在的研究空白为本文在信息不对称理论的基础上开展本土化研究提供了清晰明确的方向，同时也有助于构建出更加符合中国实际情况的理论分析框架。

本研究立足于信息不对称理论，对审计质量和盈余管理之间的内在关联展开系统分析，最终形成了几项主要结论。

研究结果表明，高质量审计能够显著抑制企业的盈余管理行为，这一情况验证了审计作为外部治理机制是有效的。在信息不对称问题较为严重的情况下，审计质量对盈余管理的抑制效果会更加明显，这体现出高质量审计在缓解信息不对称以及提高会计信息透明度方面有着独特的作用。高质量审计通过增强财务报告的可靠性与真实性，直接降低了管理层利用信息优势开展盈余管理的可能性，进而对投资者利益起到保护作用。

从理论价值的角度来说，这项研究使信息不对称理论在审计领域的应用范围得到扩展，为理解审计质量的经济影响提供了新的实证依据。从实际应用的角度来讲，研究结论能够为监管部门完善审计监督制度、投资者优化决策提供参考，并且强调了提升审计质量对于维护资本市场稳定运行是非常重要的。

研究存在一些不足之处。因为样本主要覆盖特定行业和特定时间段，所以可能会对结论的普遍适用性产生影响；虽然采用多种方法来衡量盈余管理，但仍然难以全面捕捉企业复杂的盈余管理行为。后续研究可以考虑扩大研究范围，例如分析真实活动盈余管理与应计项目盈余管理等不同类型之间的差异；还可以结合数字经济、人工智能等新技术背景，去探究审计质量在新经济环境下作用机制所发生的变化，从而为审计实践提供更具针对性的指导。这些研究发现既对引言中的研究问题做出了回应，也为后续相关探索奠定了基础。